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주가에 대한 장기적인 전망은 주식투자에서 중요한 요소이다. 그렇다면 주가는 항상 우상향일까? 물론 그 과정에서 변동성이 있겠지만 그방향성은 우상향일까? 이에 대한 기본적인 이해는 중요하다. 

기본적으로 약간의 인플레이션은 불가피하다. 즉 여러가지 요인으로 자산의 인플레이션은 불가피하다는 것이다. 그렇다면 주가 역시 이와 같은 인플레이션 등의 영향으로 주가가 상승할 것인가?

이에 대답은 자본시장의 특성과 개별기업의 경쟁력 등에 따라 달라질 것이다. 이렇게 이야기하면 너무나 당연한 이야기를 해 다시 반복한다고 비난할 지 모른다. 그러나 이에 대하여 제대로 이해를 해야 주식투자의 방향이 결정되기 때문에 이에 대한 이해가 절대적으로 중요하다. 

결론적으로 말하자면 자본시장의 성격에 따라 살펴보자. 예를 들어 계속 자본이 유입되는 미국증권시장 등의 경우는 세계 일등 기업의 경우 즉 글로벌 경쟁력을 가지는 최고의 기업의 경우 그 주가는 우상향할 수 밖에 없다. 

또한 개별 기업차원에서 살펴보면 일등기업의 경우는 그 본질에 의하여 달리 특단의 사정이 없으면 해당 주가는 우상향할 수 밖에 없다는 점이다. 물론 시장의 분위기 등에 따라 주가가 떨어지는 경우도 있겠지만 장기적으로는 우상향 할 수 밖에 없다. 

그런 차원에서 한국자본시장을 바라보면 그 결과가 좀 다를 것이다. 이는 한국자본시장의 한계성 때문이다. 즉 이머징 마겟으로 선진 자본시장과의 경쟁관계에서 한계를 가지고 나아가 이에 따른 제약이 발생되는 것으로 보인다. 이에 반하여 미국자본시장의 경우는 세계최고의 일등기업만으로 구성되고 나아가 자본이 지속적으로 유입되는 상향이기 떄문에 적자생존의 논리하에 글로벌 경쟁력을 가지는 기업들만으로 구성된 미국자본시장은 우상향으로 나아갈 수 밖에 없다. 

그런 의미에서 제대로 된 가치투자는 세계최고의 자본시장내의 세계최고 기업에 집중되어야 함이 그래도 드러나고 있다. 따러서 주식투자도 글로벌화되어야 할 이유가 여기에 있다.